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培训班课件(之二):中国经济运行“新常态”下的若干投资机会把握
文章类型:供求信息 浏览次数:1372 发布时间:2015-02-03 11:06:03
培训班课件(之):中国经济运行“新常态”下的若干投资机会把握
文宗瑜    财政部财政科研所研究员  博士生导师
一、全面深化改革新政策所带来的投资机会把握
(一)金融业及非国有金融和互联网金融的投资
1.助推金融改革及金融业向民营资本开放的三大力量
(1)放宽投资准入与政府治理推进的改革力量
▲放宽投资准入而构建开放型经济新体制
对内资开放并准入,对外资开放并准入
▲深化行政体制改革而推进有效的政府治理
(2)《中美双边投资协议》签订的加快及提速
“中欧双边投资协议”也提上了议事日程
(3)互联网经济的快速发展及影响力不断扩大
2.金融业改革及加快发展的两大方向
(1)非国有金融机构及专业分工
允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构
(2)与互联网经济对接的互联网金融
互联网银行
互联网证券
互联网保险
互联网信托
互联网基金
互联网理财
3.民营资本从事金融业投资的重点
(1)消费金融
(2)家庭(或个人)金融
(3)养老金融
(4)跨国电子商务的结算金融
(5)现代农业金融
(二)现代农业及其产业链不断衍伸的投资
1.现代农业的投资及其条件
(1)土地规模化经营
(2)农业装备自动化
(3)新的科学技术充分使用如农业物联网技术
(4)农业金融(订单与农产品期货市场锁定价格)
2.农畜牧产品及相关消费品的进口与销售
(1)鼓励农产品进口的关税政策
(2)寻找农业发达国家或地区建立进口基地
(3)进口农产品销售的电子商务
3.农产品进口的全冷链物流
(1)境外境内通达的农产品全冷链物流
(2)依托全冷链物流实现农产品直达食堂或家庭餐桌
(3)全冷链物流的证券市场上市及价值重估
(三)与老龄化进程加快相适应的养老产业投资
1.养老产业的行政化与市场化
(1)养老产业市场化的客户定位
40后、50后、60后中“有钱的老年人” 
(2)通过温馨细致与到位的服务培育养老产业投资市场
(四)医疗卫生改革所衍生的投资机会
1.卫生医疗改革的两大方向及相互支持
(1)财政及医保提供基本医疗服务并覆盖全体社会公众
(2)专业医疗与高端医疗的市场化及民营化
2.公立医院以外的专业医院与高端医疗服务投资
(1)各类专业医院的投资
如妇婴医院、精神病医院、抑郁症医院、心理门诊等
(2)社区高端医疗服务中心的投资
(3)外资机构及外籍人员医疗服务的投资
3.与医改相关联的制药领域投资
(1)中药的研发及生产
(2)和老年病相关联的制药及医疗设备投资
(3)与肿瘤癌症相关联的制药投资
(4)与精神病抑郁症相关联的制药投资
4.互联网与医疗对接的投资        
(1)医疗类的智能穿戴装备
(2)远程医疗及家庭医疗监护的互联网与物联网技术服务
(五)新型制造业及工业制造升级的投资
1.新型制造业的几个投资方向
(1)农业工业服务业自动化装备
工业机器人  服务性机器人(家政机器人)
(2)现代军事的自动化装备
(3)为现代服务业提供技术支持及装备支持的制造业投资
3.紧跟世界制造业技术进步的境外投资
(1)关注正在启动的第四次工业革命
(2)到美国德国设立研发与工厂的投资
(六)与农村土改及新型城镇化相关联的投资
 1.农村集体建设用地流通交易试点诱发的三类土地价格波动
(1)通过农村集体建设用地流通交易增加住宅用地供给
(2)住宅用地商业用地工业用地价格的波动趋势
(3)关于工业用地的投资机会
2.关注农产品周转与三四线城市电子商务延后高增长的土地投资机会
(1)农超农商农社对接及农产品电子商务的中转基地
(2)三四线城市电子商务及新农村电子商务的仓储物流基地
3.以人为核心的新型城镇化的相关投资
(1)农村公用事业发展及增长的投资
(2)农民宅基地及房屋滞后流通交易的投资
“改革完善农村宅基地制度,选择若干试点,慎重稳妥推进农民住房财产权抵押、担保、转让”
七)国资国企改制为民资民企带来的并购及投资机会
1.通过市场准入鼓励国企垄断领域向民资民企开放
(1)实行统一的市场准入制度并建立公平开放透明的市场规则
(2)尽快制定出台并公开公布负面清单
“准入前国民待遇+负面清单” 的外资管理模式已逐渐成为国际投资规则,77个国家采取了此种模式
准入前国民待遇:指在企业设立、扩大投资等给予外国投资者及其投资不低于本国投资者及投资的待遇
负面清单:指针对外资的与国民待遇、最惠国待遇不符的管理措施或业绩要求、更高要求等方面的管理措施,均以清单方式列明
(3)民资民企可以依法平等进入清单以外领域
2.市场准入对民资民企开放的分阶段实施
(1)民企民资可以进入产业上游大多数领域
(2)国企垄断领域打破全产业链经营并允许民企民资进入某些环节
3.民企进入国企垄断领域投资的策略
(1)采取增量资本参股或出资设立新公司的投资方式
民营资本“搭国有资本便车”的方式
(2)尽量不与大型及特大型国企直接竞争或正面冲突
(3)总结并吸取2003~2008年民企民资进入国企垄断领域失败的经验教训
当下国企与非国企的分布格局:           
国企在产业布局的上游:资源能源及水电油气热等
非国企在产业布局的下游:依赖上游
民企进入国企垄断领域,在一段时间内要坚持“做国有企业做不了,国有企业不愿意做的”的原则 
武汉东星航空(兰世立)教训:民营资本擅自闯入国有垄断领域会诱发更大风险;非请莫入,受请慎入。
(八)证券市场加快创新及提高国际竞争力的相关投资
1.新三板继续扩容的投资机会
(1)对代表经济转型方向与技术进步方向的新三板公司参股或控股
(2)把寻找公司与寻找公司CEO结合起来
2.主板市场优先股发行的投资机会
(1)择机增持有可能发行优先股的二线蓝筹公司
(2)把优先股认购与二级市场投资结合起来
3.主板上交所B股板块的投资机会
(1)上交所B股板块的扩容或关闭
(2)通过B股投资对冲“人民币可能的双贬值”风险
二、关注到发达国家投资与并购的投资机遇
(一)盯紧发达国家制造业的新变化并向其学习
1.未来10年发达国家将引领并主导制造业的竞争
2.发达国家制造业竞争力增长会冲击中国的制造业
3.中国制造业企业要学习发达国家制造业的新变化
(二)走出去到发达国家设立工厂与研发机构
1.世界迎来了中国企业走出去的新时代
中国海外4800万的华侨,遍布世界各地80~120万的留学生,已经完成留学并留在海外工作的8~15万的就业者
2.中国制造业企业走向海外的经营策略
两个研发:市场需求研发(包括国内市场需求)管理模式研发
一个购买:购买知识产权                         
(三)国际国内两个市场联动的经营措施
1.把发达国家自动化与智能化的产品进口到中国
2.着眼于境外市场需求的中国制造业出口发达国家
(四)关注资产价格悬殊所带来的境外资产投资机会
(五)把握中国政府鼓励企业到境外并购的政策机遇
文宗瑜博士近几年新著
文宗瑜著《证券场外交易的理论与实务》 人民出版社
文宗瑜著《产权证券化与创业板(二板)融资》 中国金融出版社
文宗瑜著《公司股份期权与员工持股计划》 中国金融出版社
文宗瑜著《产权制度改革与产权架构设计案例教程》 经济管理出版社
文宗瑜著《薪酬体系构建与薪酬模型设计案例教程》 经济管理出版社
文宗瑜著《现代公司的统一财务控制与统一收支结算》 经济科学出版社
文宗瑜著《现代公司治理:董事会与CEO的较量及制衡》 经济科学出版社
文宗瑜著《发展战略与资本运营》 经济科学出版社
文宗瑜著《国有资本经营预算》 经济科学出版社
文宗瑜著《中国改革三十年(1978 ~ 2008年)》 山东人民出版社
文宗瑜著《经营性国有资产管理》 经济科学出版社
文宗瑜著《行政事业性国有资产管理》 经济科学出版社
 


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